步入今年，BBA三家豪華車企的三季度財報如同冷水澆頭，未能達到市場預期。業(yè)績的黯淡不僅反映了市場的嚴峻挑戰(zhàn)，也揭示了它們在面對變革時的掙扎與應對。

利潤腰斬，BBA遭遇寒冬

在這份成績單上，三家車企的營收無一幸免地出現(xiàn)了下滑。其中，寶馬的營收下滑幅度最為顯著，達到了15.7%，營收總額為324.06億歐元。奔馳和奧迪則分別以345.28億歐元和153.22億歐元的營收，同比下滑了6.7%和5.5%。更為嚴峻的是，這三家車企的凈利潤均遭遇了“腰斬”式的下滑，寶馬、奔馳和奧迪的凈利潤分別同比下降了83.8%、54%和77.52%。

中國市場的低迷需求，以及曾經(jīng)作為“利潤奶�！钡暮廊A車型在市場中的失寵，都是導致BBA業(yè)績承壓的重要因素。同時，在德國本土市場，這三家車企也未能遏制住銷量下滑的勢頭，進一步加劇了業(yè)績的壓力。

從單季業(yè)績來看，奔馳在盈利能力上依然保持著領(lǐng)先。其三季度凈利潤為17.19億歐元，超越了寶馬和奧迪。在不計入奔馳貨車銷量的情況下，寶馬在銷量上領(lǐng)跑，三季度共售出54.09萬輛汽車，分別比奔馳和奧迪多出了3.73萬輛和13.35萬輛。然而，隨著電動化轉(zhuǎn)型的持續(xù)深入，BBA卻面臨著盈利下滑和電動化轉(zhuǎn)型的雙重壓力。凈利潤縮水五成甚至八成，如何在這兩者之間找到平衡，成為了BBA必須正視并解決的問題。

具體來說，寶馬在三季度遭遇了凈利潤的大幅下滑，下滑幅度高達八成。財報顯示，寶馬集團的主要盈利能力數(shù)據(jù)已經(jīng)跌至四年來的最低水平。其凈利潤僅為4.76億歐元，同比下降了83.8%。其中，寶馬集團汽車業(yè)務的息稅前利潤也大幅下降，同比下降了79.8%至6.34億歐元；汽車業(yè)務的息稅前利潤率更是從去年同期的9.8%降至了2.3%。

寶馬CEO齊普策在財報發(fā)布后表示，中國市場的情況依然充滿挑戰(zhàn)，這對于所有市場參與者來說都是如此。這一表態(tài)無疑揭示了寶馬在中國市場面臨的困境。

同樣，奧迪和奔馳的盈利能力也出現(xiàn)了下滑。奧迪三季度的稅后利潤為2.72億歐元，同比下降了77.52%，銷售回報率已經(jīng)低至0.7%。而奔馳同期的凈利潤為17.19億歐元，雖然依然保持了一定的盈利能力，但同比下降了54%，創(chuàng)下了近三年來最低的單季數(shù)據(jù)。奔馳乘用車的銷售回報率也降至了4.7%。

需要指出的是，寶馬凈利潤的下滑除了受到中國市場的影響外，還與其年初的IBS制動系統(tǒng)事件有關(guān)。這一事件導致了大批相關(guān)車型被召回并暫時停售，對寶馬的營收和凈利潤造成了不小的沖擊。而BBA三家車企在中國市場面臨的共同挑戰(zhàn)則是市場需求的疲軟。

中國市場，德系豪車壓力不小

在中國市場，BBA曾經(jīng)通過“以價換量”的策略來應對競爭壓力。然而，這一策略似乎并未取得預期的效果。寶馬在中國市場的銷量跌幅最大，三季度同比下降了29.8%。奔馳和奧迪雖然銷量下滑幅度相對較小，但也分別下降了12.9%和19.63%。

與此同時，自主新豪華品牌正在進一步蠶食BBA在中國車市的市場份額。以理想為例，其三季度銷量達到了15.28萬輛，同比增長了45.4%，已經(jīng)超過了寶馬同期在中國的銷量。這一數(shù)據(jù)無疑給BBA敲響了警鐘。

除了中國市場的挑戰(zhàn)外，BBA還面臨著經(jīng)銷商盈利和流動性困境的拖累。例如，寶馬全球首家5S店因經(jīng)營不善而關(guān)閉。在財報電話會上，寶馬管理層回應了中國經(jīng)銷商的狀況，并表示正在向經(jīng)銷商支付返利、提供融資支持。然而，經(jīng)銷商面臨的問題依然對寶馬三季度的利潤產(chǎn)生了不小的影響。更為嚴峻的是，德國市場也成為BBA銷量下滑的重災區(qū)。奧迪在德國市場的銷量下滑幅度最大，三季度交付量同比下降了22.68%至4.60萬輛。奔馳在德國市場也遭遇了銷量下滑的困境，三季度共交付新車約5萬輛，同比下滑了7.2%。雖然寶馬在德國市場的銷量下滑幅度相對較小，但也同比下跌了3%。疊加德國汽車行業(yè)的裁員風波，BBA的未來發(fā)展無疑充滿了不確定性。

高端消費市場的謹慎態(tài)度以及消費者對豪華車型需求的轉(zhuǎn)變，使得BBA的“利潤奶牛”車型在今年未能持續(xù)贏得市場的青睞。奔馳在財報中坦言，亞洲市場的需求低迷導致其高端市場的銷量不佳。

結(jié)束語:

面對新對手的緊追不舍以及銷量的持續(xù)下滑，BBA已經(jīng)意識到凈利潤腰斬只是預警信號。如何在未來的競爭中找到新的增長點、守住豪華陣營的地位，對于BBA來說已經(jīng)迫在眉睫。